“北交所估值和流动性的提高只是时间性问题，市场上涨行情基本已经具备很好的基础。”北京金长川资本管理有限公司（简称“金长川资本”）董事长刘平安在接受《经济参考报》记者采访时表示，基于投资视角，“专精特新”是一个重要考量维度，北交所是一个高价值的成长性市场。目前北交所上市的240多家企业中，专精特新企业占了50%左右，且大多分布在高端制造的各个细分领域，比如新材料、新能源和生物医药等，“专精特新”无疑成了北交所的市场标签。
作为北交所市场价值投资的引领者，金长川资本已发展成为一家独具特色、成熟稳健的专业股权投资机构。公司秉持价值投资的核心理念，围绕信息科技、生物医药和高端装备制造等硬核科技领域进行投资。
资料显示，截至目前，金长川资本累计投资项目约80余家，其中已上市企业40多家，正在IP0排队过程中的项目有10多家。同时，公司重视构建体系化投后管理和赋能服务。主要包括在企业IPO过程中提供助力，例如帮助遴选专业IPO证券中介服务机构等；为被投上市公司提供包括品牌及投资者关系管理等资本市场沟通助力；协助已投公司在上市后构建并购生态，通过培育优质标的围绕主营业务进行投资；基于已投项目库的企业资源，为公司被投企业对接相应的市场业务和产业资本合作资源。
作为深耕北交所市场的投资人，刘平安认为，相对于沪深市场，北交所因各种原因目前大部分资产的价值依然处于被低估的状态。投资那些拥有核心技术、具备高成长性且在各个细分领域的龙头企业，并伴随企业成长，结合恰到好处的投后赋能，有望获得较好的长期价值回报。基于投资视角，北交所是一个高价值的成长性市场。
从北交所的市场定位来看，刘平安认为，北交所是在吸取沪深交易所三十多年经验的基础上，借鉴全球优秀科创资本市场成功实践，从而打造的一个全新的资本市场，将助力中国从制造业大国向制造业强国迈进。
“对于中小企业而言，考虑到与新三板市场和制度的衔接，北交所的制度安排应该是契合了中小企业发展的阶段和特点。北交所有它自身的特色和优势，对于那些净利润相对较少、规模比较小且具有一定创新能力的企业来说，应该是一个比较好的上市场所。”刘平安强调。
具体谈及北交所的制度特色和优势，刘平安表示，对于创新型中小企业而言，北交所上市门槛相对较低，上市周期短、包容性较强、机会大，且在股票发行、交易、税收以及股权激励等方面具有鲜明的特色和优势，北交所是那些规模较小、发展阶段更早、创新能力较强的中小型企业的理想上市场所。
制度规则方面，2023年9月1日，中国证监会发布了《关于高质量建设北京证券交易所的意见》（即“深改19条”），刘平安认为，“深改19条”从资产端、资金端、发行和交易环节以及转板这四个维度，做了一个深入全面的改革，其改革的力度、广度、深度都远超市场的预期。随着北交所“深改19条”政策悉数落地，北交所2024年的市场较往年将会发生本质性变化。尤其是随着北交所直接IPO制度的预期出台，预计北交所扩容速度、规模提升将加快。
投资北交所到底投什么？刘平安认为，投资北交所，主要是投资那些具有较强创新能力，且具有高成长性的中小企业。这些企业拥有核心技术，是各个细分市场的龙头企业，不少企业具有进口替代的能力。基于北交所的制度安排以及市场属性，北交所是实现资产高成长性、安全性和流动性三者最优均衡的资本市场，正迎来历史性的投资发展大机遇。
“对于投资机构而言，可以把‘专精特新’作为投资时的一个重要考量维度，因为其反映了有创新能力的中小微企业的本质特点：主营业务突出，生产过程和管理的精细化，在行业或细分领域的特色优势，以及技术、管理和商业模式的不断创新。”刘平安表示，此外，在投资时，还需要考量其他多个维度。比如，财务是否健康，管理团队是否优秀，治理结构是否完善，商业模式是否有独特之处，未来三至五年的公司发展战略，以及企业是否真正遇到了好的市场发展机会等。他认为，投资机构需要正确理解政策导向与市场原则的逻辑关系，对项目本身要有自己独立的价值判断和风险识别能力。
有的电商平台门槛太低，是假货横行的重要原因之一。只要不是特许经营产品，谁都可以上去卖货，注册个店铺就可以了。
(责任编辑：)关键词: